课题主持人：上海交通大学安泰经济与管理学院 胡奕明 课题协调人： 上海证券交易所 卢文莹 王风华 课题组主要成员：白羽、刘颖、阎露、谢凯、刘宏达
内容提要
报告对2007年上市公司中报进行了分析，发现债务重组和公允价值对上半年利润和所有者权益影响最大。主要发现如下：1）105家上市公司取得了债务重组收益， ST公司普遍采用债务重组作为改善当期业绩的手段；2）公允价值的影响较大。有316家上市公司的公允价值变动净损益科目本期发生额不为零，其中240家上市公司存在公允价值变动收益，76家上市公司出现公允价值变动损失。报告认为新会计准则公允价值的引入在市场走强的背景下大幅提高了持有交易性金融资产、投资性房地产公司的业绩；3）投资收益对利润的贡献非常显著。
引 言
我国在2006年2月15日正式颁布了新会计准则，包括1项《企业会计准则——基本准则》以及38项《企业会计准则——具体会计准则》，新会计准则已于2007年1月1日在上市公司正式实行。新会计准则的发布和实施，使中国会计准则和国际会计准则之间有了实质性趋同，给会计实务带来了诸多的挑战与机遇，对促使上市公司防范金融风险、注重公司资本质量、提高会计信息质量有着积极的意义。在本项研究中我们主要采用统计实证和案例分析方法，考查了新会计准则对上市公司业绩的影响。在这里，因篇幅所限，我们仅给出关于对上市公司利润影响的部分研究结果。(报告全文见上海证券交易所网站)
新会计准则与上市公司
2007年中期业绩
为考查新会计准则对上市公司中报业绩的影响，我们对新准则变化所影响到的主要利润项目进行了统计，见表1。统计对象包括那些按新会计准则编制2007年中报的境内所有A股上市公司。需要指出的是，由于中报不需要经过审计，加上各家公司刚刚采用新准则，会计报表信息披露情况非常复杂。不是所有公司都进行了规范的披露，有的项目不披露，有的项目即使披露了但难以理解。各家中报在披露格式、信息繁简程度方面存在巨大差异，使得一些上市公司的相关数据不得不采取手工方式来计算。
表1
对上市公司2007年中报的分析
单位：元人民币
| 项目 | 影响 | 说明 | 发生额 | 所占比例 |
| 债务重组 | 在旧准则下债务重组收益计入资本公积，债权人不确认重组收益；新准则下将债务重组收益或损失计入当期损益 | ●115家上市公司存在债务重组收益； ●46家上市公司存在债务重组损失 | ●债务重组收益平均值：13498670.04 ●债务重组损失平均值：-1662794.83 | ●债务重组收益占税前利润的比例平均值：23.90%；●债务重组损失占税前利润的比例平均值：0.77% |
| 交易性金融资产、投资性房地产等公允价值变动 | 在新准则下计入公允价值变动损益科目 | ●240家上市公司获得了公允价值变动净收益； ●76家上市公司存在公允价值变动净损失； | 损失总和为： -3972145052 | ●公允价值变动净损失占税前利润的比例平均值： -4.79% |
| 可供出售金融资产公允价值变动 | 在新准则下计入资本公积 | ●有183家上市公司存在正的变动额； ●有26家上市公司存在负的变动额 | 26462877212.27 ●26家上市公司资本公积平均减少：-88491026.36，资本公积减少总额：-2300766685.32 | ●183家上市公司增加的资本公积占期末所有者权益比例平均值：5.96% ●26家上市公司减少的资本公积占期末所有者权益比例平均值：-1.76% |
| 以权益结算的股份支付 | 按照新会计准则，等待期内的资产负债表日，以权益结算的股份支付应按权益工具的公允价值确认成本、费用，并计入资本公积 | 2007年中报显示，共有15家上市公司明确披露了以权益结算的股份支付所增加的资本公积数额 | ●平均增加资本公积：10361281.35 ●增加的资本公积总额为：155419220.31 |
注： 1. 数据来自Wind数据库，部分数据手工搜集自上市公司2007年中报。
2. 研究样本覆盖所有披露2007年中报的A股上市公司。
3. 新会计准则的主要变动还包括研发费用资本化、借款费用资本化、所得税方法、报表合并范围等多个方面，但是无法准确界定新旧准则在这些方面的变动所造成的直接影响。例如新会计准则扩大了借款费用资本化的范围，但却很难从报表附注中找到扩大的资本化范围所增加的借款费用资本化数额。因此上表没有列出这些变动对上市公司2007年上半年业绩的影响。
4. 可供出售金融资产公允价值变动所导致的资本公积变动数额均未考虑所得税影响。
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